Evolusi di Pasar Modal – Pemimpin Pemikiran
Dari itu tradisional pribadi keadilan atau hutang untuk kurang konvensional crowdfunding. Itu paling baru tokenisasi metode aku s itu lanjut langkah di itu evolusi dari itu modal pasar.
Seringkali penerbit token ICO membuat janji publik mengenai peningkatan nilai token mereka di masa depan. Klaim tersebut dianggap mempromosikan sekuritas, menurut regulator. Ada juga kasus lain di mana ICO secara terang-terangan mengabaikan komitmen peta jalan mereka. Sekitar waktu yang sama ketika beberapa apel ICO yang buruk jatuh, dan pengawasan peraturan meningkat, STO atau ide penawaran token keamanan menjadi vokal, sebagai kelanjutan alami dari industri ICO.
Memang, STO lebih masuk akal secara hukum, tetapi jauh lebih sedikit buzz ritel. Saat-saat mengumpulkan ratusan juta untuk sebuah ide kertas putih sudah pasti berlalu. Tetapi ini adalah anggapan dari penulis artikel ini – itu tidak berarti semua ICO sudah mati. Masih ada kasus utilitas yang diwakili oleh token kontrak pintar.
Namun, jika tidak ada utilitas atau layanan yang ditawarkan, kemungkinan besar hal itu merupakan distribusi keuntungan di masa depan, atau pelaksanaan hak perusahaan secara langsung. Dengan kata lain – keamanan.
Sekuritas adalah aset keuangan yang ditetapkan secara hukum yang dapat diperdagangkan atau ditukar. Namun, definisi hukum berbeda-beda menurut yurisdiksi. Kategori utama adalah ekuitas atau hutang, atau turunannya. Sekuritas ditawarkan oleh penerbit. Penawaran utama sekuritas saat ini dapat dilakukan melalui crowdfunding, penempatan pribadi, atau penawaran prospektus publik bermata penuh. Bergantung pada jumlah dan yurisdiksi, salah satu opsi akan merupakan penerbitan sekuritas.
Keamanan tokenis menawarkan kombinasi keuntungan dari praktik ICO serta undang-undang sekuritas yang ada. Di satu sisi, STO mematuhi hukum dalam surat tersebut. Dan di sisi lain, STO menawarkan janji serupa tentang likuiditas langsung (atau tertunda jika terjadi periode penguncian yang diwajibkan secara hukum)..
Tidak ada “pertukaran token sekuritas” hingga saat ini (April 2019). Tetapi ada beberapa inisiatif yang ingin mendapatkan otorisasi pengaturan untuk menjalankan pertukaran sekuritas untuk kelas aset sekuritas yang dimodifikasi – token sekuritas. Cara potensial untuk menukar token keamanan adalah meja OTC yang disediakan oleh agen transfer kepemilikan seperti Fintelum. Lihat selengkapnya di bawah.
Perbedaan utama yang membedakan token keamanan dari sekuritas non-token adalah aspek blockchain yang sebenarnya. Sekarang sebagai gantinya, atau lebih tepatnya sebagai tambahan untuk persyaratan peraturan, seperti pendaftaran sertifikat, saham, obligasi, dan surat hutang – kontrak pintar diterbitkan mewakili hak dan kewajiban terdaftar dari sekuritas yang diterbitkan, sedangkan sekuritas pembawa dapat ditokenisasi secara paling efektif.
Investor atau peserta STO biasanya adalah pengguna mata uang kripto, tetapi tidak harus. Praktik STO akan melanjutkan jalur yang diukir oleh industri ICO dalam menetapkan kasus penggunaan cryptocurrency secara luas. Tawaran STO tidak begitu demokratis dari ICO dulu. Penawaran token keamanan jauh lebih mudah daripada sebelumnya dengan token utilitas.
Saat ini, calon pembeli STO perlu mengatasi proses pembuatan profil KYC / AML yang memberatkan agar sesuai dengan penjualan sekuritas. Dan sering kali mencoba memberikan yang tidak mungkin – status investor yang terakreditasi, canggih, atau profesional. Dan tergantung pada yurisdiksi dan penawaran proyek, tingkat nyeri dapat bervariasi. Oleh karena itu, penerbit STO harus memiliki proposisi yang menarik di atas meja untuk dapat menarik investor.
Keamanan token atau tokenised sekuritas?
Sebagai catatan penting, agar tidak membingungkan kedua konsep tersebut, diposting dengan baik oleh Noelle Acheson dalam karyanya [mfn]https://www.coindesk.com/security-tokens-vs-tokenized-security-its-more-than-semantics[/ mfn]. Token keamanan adalah subjek dari artikel kami saat ini. Sedangkan sekuritas tokenis adalah representasi token dari sekuritas yang sudah ada. Misalnya, sebuah saham Apple dapat ditukenisasi dan diperdagangkan di bursa terpisah dari saham aslinya yang diperdagangkan (misalnya: ticker APPL, diperdagangkan di Bursa Efek New York). Meski patut dipertanyakan, namun tampaknya ada upaya pencatatan token yang diduga mewakili saham Apple.
Ini adalah bagian 4 dari 5 bagian seri.
Klik di sini untuk bagian 1,
Klik Di Sini untuk Bagian 2,
Klik Di Sini untuk Bagian 3
Klik Di Sini untuk membaca bagian 5
