Harga BTC membuat tertinggi baru setelah kemunduran minggu ini memaksa pasar untuk mengurangi leverage

Futures Friday adalah tinjauan mingguan berjangka Bitcoin triwulanan di OKEx 

Bitcoin membuat pembalikan berbentuk V hari ini dan mencapai tertinggi baru di atas $ 41.000, sesuai harga Indeks OKEx BTC. Sebelum langkah ini, mata uang kripto terkemuka menghadapi tekanan jual yang kuat dan jatuh ke level terendah $ 36.638 pada hari Kamis, 7 Januari. Koreksi cepat ini melikuidasi total $ 1,4 miliar posisi di seluruh bursa derivatif dalam 24 jam terakhir, sesuai Data Bybt. Ini adalah koreksi besar kedua setelah kemunduran besar $ 7.000 pada hari Senin, 3 Januari, yang melikuidasi $ 2 miliar dalam satu hari..

Selama seminggu terakhir, kami melihat pedagang eceran bergegas untuk menangkap lonjakan harga dan berusaha keluar selama penurunan. Perilaku ini, ditambah dengan penggunaan leverage yang tinggi, menjadi alasan mengapa koreksi selama pasar bullish cenderung lebih ganas. Dengan demikian, penarikan kembali yang tajam dan penghapusan utang secara paksa memungkinkan pasar untuk naik secara berkelanjutan untuk pertumbuhan jangka panjang..

Data OKEx menunjukkan bahwa sentimen pasar yang terlalu panas baru-baru ini agak mendingin setelah dua kemunduran besar. Secara khusus, rasio pinjaman margin BTC turun secara signifikan, sementara tingkat pendanaan pada pertukaran abadi BTC juga kembali ke kisaran normal. Di sisi lain, pergerakan open interest yang terus naik menunjukkan bahwa antusiasme pasar belum menurun.

Pada saat penulisan, kontrak triwulanan BTCUSD0326 – berakhir pada akhir Maret – diperdagangkan dengan premium $ 2.140 atau 5,15% di atas harga indeks. 

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD0326), mulai pukul 11:00 UTC pada 8 Januari. Sumber: OKEx, TradingView

Pembacaan data perdagangan OKEx

Kunjungi halaman data perdagangan OKEx untuk menjelajahi lebih banyak indikator. 

Rasio panjang / pendek BTC

Antara akhir pekan sebelumnya dan Senin, karena harga naik dengan cepat, kami melihat peningkatan yang ekstrim dalam leverage. Rasio panjang / pendek BTC naik dengan cepat dari 0,92 menjadi 1,55 sebelum penurunan $ 7.000 pertama pada 4 Januari. Setelah itu, rasio tersebut mencapai titik terendah di 1,06 dan naik lagi ke 1,42 sebelum kemunduran kedua pada hari Kamis, 7 Januari..

Dalam kedua contoh ini, kita dapat melihat dengan jelas bahwa pedagang eceran mengejar lonjakan harga, seperti yang ditunjukkan oleh rasio panjang / pendek yang meningkat. Rasionya saat ini sekitar 1,25, yang relatif moderat dan memungkinkan ruang untuk pertumbuhan lebih lanjut.

Waktu pengumpulan data: 1/1 6:00 UTC hingga 1/8 6:00 UTC

Rasio panjang / pendek membandingkan jumlah total pengguna yang membuka posisi panjang versus mereka yang membuka posisi pendek. Rasio ini disusun dari semua kontrak berjangka dan swap terus-menerus, dan sisi panjang / pendek pengguna ditentukan oleh posisi bersih mereka di BTC..

Di pasar derivatif, setiap kali posisi panjang dibuka, itu diimbangi dengan posisi pendek. Jumlah total posisi buy harus sama dengan jumlah total posisi short. Ketika rasionya rendah, ini menunjukkan bahwa lebih banyak orang yang memegang celana pendek.

BTC dasar

Premi pada kontrak kuartalan pertama kali naik dari terendah akhir pekan 3,5% ke tertinggi 5,8% pada hari Senin. Kemudian stabil di sekitar 4,5% sebelum naik dalam beberapa jam terakhir. Tingkat pendanaan pada swap abadi BTC kembali normal hari ini yang biasanya menunjukkan bahwa pasar siap untuk menentukan arah harga..

Waktu pengumpulan data: 1/1 6:00 UTC hingga 1/8 6:00 UTC

Indikator ini menunjukkan harga kontrak berjangka triwulanan, harga indeks spot dan juga basis perbedaannya. Basis waktu tertentu sama dengan harga kontrak berjangka triwulanan dikurangi harga indeks spot.

Harga berjangka mencerminkan ekspektasi pedagang terhadap harga Bitcoin. Jika basisnya positif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bullish. Ketika basisnya negatif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish.

Basis berjangka triwulanan dapat menunjukkan tren pasar jangka panjang dengan lebih baik. Jika dasarnya tinggi (baik positif atau negatif), itu berarti ada lebih banyak ruang untuk arbitrase.

Bunga terbuka dan volume perdagangan

Meskipun likuidasi besar-besaran dalam dua kemunduran baru-baru ini, minat terbuka masih terus menguat, naik dari $ 1,64 miliar hari Jumat lalu menjadi $ 1,88 miliar saat ini. Kenaikan harga Bitcoin jelas telah menginspirasi antusiasme pasar, dan aliran masuk uang baru yang konstan telah memicu pergerakan naik OI. Namun, minat terbuka yang lebih besar juga berarti volatilitas yang lebih tinggi.

Waktu pengumpulan data: 1/1 6:00 UTC hingga 1/8 6:00 UTC

Bunga terbuka adalah jumlah total kontrak berjangka / swap yang belum ditutup pada hari tertentu.

Volume perdagangan adalah total volume perdagangan berjangka dan swap terus-menerus selama periode waktu tertentu.

Jika ada 2.000 kontrak panjang dan 2.000 kontrak pendek dibuka, bunga terbuka akan menjadi 2.000. Jika volume perdagangan melonjak dan minat terbuka menurun dalam waktu singkat, ini mungkin menunjukkan bahwa banyak posisi ditutup, atau dipaksa untuk dilikuidasi. Jika volume perdagangan dan minat terbuka meningkat, ini menunjukkan bahwa banyak posisi telah dibuka.

Rasio pinjaman margin BTC

Tren yang terlihat pada rasio pinjaman margin BTC minggu ini sangat menarik. Rasio tersebut dengan cepat naik ke nilai yang sangat tinggi yaitu 25, setelah itu pasar memberikan pelajaran yang sulit kepada para pedagang yang memiliki leverage yang berlebihan pada hari Senin, seperti yang disebutkan di atas. Kemudian, dengan kemunduran lainnya pada hari Kamis, pasar memaksa pedagang untuk mengurangi leverage mereka, dan kami melihat rasio turun dari 21 ke level saat ini sekitar 15..

Deleveraging paksa ini sehat selama reli bullish karena memungkinkan kenaikan harga yang lebih berkelanjutan daripada lonjakan yang dipicu spekulasi yang gagal dengan cepat..

Waktu pengumpulan data: 1/1 6:00 UTC hingga 1/8 6:00 UTC

Rasio pinjaman margin adalah data perdagangan pasar spot yang menunjukkan rasio antara pengguna yang meminjam USDT versus meminjam BTC dalam nilai USDT selama periode waktu tertentu.. 

Rasio ini juga membantu pedagang untuk melihat sentimen pasar. Umumnya, pedagang yang meminjam USDT bertujuan untuk membeli BTC, dan mereka yang meminjam BTC bertujuan untuk menjualnya.

Ketika margin lending ratio tinggi, ini menandakan bahwa pasar sedang bullish. Saat harga rendah, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish. Nilai ekstrim dari rasio ini secara historis menunjukkan pembalikan tren.

Wawasan pedagang

Robbie, Analis Investasi OKEx

Kenaikan volatilitas Bitcoin baru-baru ini telah membuatnya sangat menantang untuk diperdagangkan dan tampaknya mengurangi leverage dan mengikuti tren naik saat ini adalah strategi yang paling bijaksana. Sementara keberlanjutan proses parabola seperti ini tetap dipertanyakan, setiap upaya untuk mempersingkat bagian atas yang dianggap tetap sangat berisiko.

Sementara itu, untuk meletakkan segala sesuatunya dalam perspektif, Bitcoin telah meningkat lebih dari 30% sejak awal tahun ini dan terus mencetak rekor baru setiap minggu. Jika tren saat ini berlanjut, kita mungkin segera melihat ujian $ 50.000, meskipun bukan tanpa beberapa kemunduran tajam.

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, dan berita hasil kurasi dari profesional kripto.